马云开始翻身

阿里巴巴暴涨1万亿

阿里巴巴再次惊艳全球。

2月20日晚间，阿里巴巴集团发布了2025财年第三季度财报，这份亮眼的成绩单迅速点燃了全球市场的热情。

图源：阿里财报

财报显示，在复杂多变的市场环境中，阿里巴巴依然保持着强劲的增长动力，2025财年第三季度营收高达2801.5亿元人民币，同比增长8%，超越了市场预期的2773.7亿元人民币。

净利润为464.34亿元人民币（63.61亿美元），同比增长达到了333%，归属于普通股股东的净利润也达到了489.45亿元人民币（67.05亿美元）。

经营利润方面，阿里巴巴本季度实现了412.05亿元人民币，同比增长83%。这体现了阿里巴巴在业务拓展和市场开拓方面的卓越表现，也彰显了其在成本控制和运营效率提升方面的显著成效。

具体业务方面，电商业务作为阿里巴巴的核心业务，继续保持了强劲的增长态势，淘天集团总营收达到了1360.9亿元人民币，同比增长5%。其中，客户管理收入达到了1007.90亿元人民币，同比增长9%。

在阿里云业务方面，阿里巴巴同样交出了一份令人满意的答卷。

本季度，阿里云业务收入达到了317.42亿元人民币，同比增长13%，相比上一季度7%的增速接近翻倍。阿里巴巴在AI领域的持续投入和创新，正在为其云计算业务带来强劲的增长动力。

阿里巴巴表示，其AI收入已连续六个季度保持三位数增长。

除此之外，在本地生活集团方面，受高德和饿了么订单增长驱动，阿里巴巴本季度收入达到了169.88亿元人民币，同比增长12%；数字媒体与娱乐集团收入达到了54.38亿元人民币，同比增长8%。

在2025财年Q3财报分析师电话会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，阿里将加大投入三大AI领域：投入AI和云计算的基础设施建设、投入AI基础模型平台以及AI原生应用、投入现有业务的AI转型升级。

吴泳铭在电话会上还透露，阿里将在近期发布深度推理模型，未来三年，阿里在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。

阿里巴巴财报出炉后，二级市场反应热烈。美股盘前股价直线拉升，盘中一度涨近15%，收盘仍大涨逾8%。截至2月20日美股收盘，阿里巴巴美股涨8.09%，报收135.97美元每股，总市值3231亿美元。

阿里巴巴美股分时图 图源：百度股市通

港股市场同样表现强劲，2月21日，阿里巴巴港股大幅高开逾10%，随后继续震荡走高，截至收盘，阿里巴巴大涨14.56%，报收138.5港元每股，总市值2.63万亿港元。

阿里巴巴港股分时图 图源：百度股市通

值得一提的是，今年1月，阿里巴巴港股还在80港元附近徘徊，1月13日，阿里巴巴触及低点77.35港元，市值不到1.5万亿港元。然而，仅仅一个多月的时间，阿里巴巴股价迅速涨至138.5港元，市值高达2.6万亿港元，涨幅高达77%。

也就是说，一个多月，阿里巴巴市值增加超过1万亿港元。

阿里巴巴暴涨的背后，是市场对阿里巴巴战略聚焦、技术创新以及未来增长潜力的高度认可和期待。

马云回来了

“那个熟悉的男人又回来了！”

很久没露面的马云近期重新出现在公众视野里。

去年11月29日，马云第一次出现在阿里巴巴杭州全球总部新园区（西溪园区C区），与员工亲切合影，照片中，马云一身休闲装扮，头戴一顶白色的帽子，身穿一件灰白毛衣，搭配黑色运动球鞋。

图源：百度

今年2月11日，又有阿里员工爆料，马云现身阿里西溪园区A区2号楼的闲鱼部门，他当天身穿带有阿里巴巴集团logo的黑色棉马甲，面带微笑，向阿里员工挥手打招呼和互动。

图源：小红书

马云的这次回归，也给阿里带来了和苹果合作的消息。

据悉，苹果从国内的阿里、百度、字节跳动、腾讯和DeepSeek等多家AI公司中进行了比较，最后选择了阿里作为合作伙伴，基于阿里云的通义千问大模型，为中国市场的iPhone用户定制并推出AI功能。

如果说在阿里园区的现身只是小打小闹，那今年2月17日的民营企业座谈会上，马云身穿新中式服装坐在第一排，则可以解读为马云归来。

这场会议聚集了中国科技界的大佬们，包括华为创始人任正非、比亚迪创始人王传福、小米创始人雷军、宁德时代创始人曾毓群、宇树科技创始人王兴兴等知名企业家。

回顾马云的人生经历，堪称传奇。

1964年，马云出生在杭州西子湖畔的一户普通人家，他年少时智商平平，经历了三次高考的艰辛，最终以低于本科线5分的成绩进入了杭州师院。

大学毕业后，马云利用业余时间创办了一家翻译社，然而生意却异常冷清，入不敷出。为了维持公司的运营，马云不得不亲自去义乌等地批发一些小商品回来卖，用赚来的钱补贴翻译社的开支。

1995年，马云前往美国出差，接触到了互联网，他立刻意识到这里面的巨大商机，回国后便创办了中国黄页。1999年，他带领着一支被外界戏称为“十八罗汉”的团队，在杭州湖畔花园的一间公寓里，创立了阿里巴巴。

2007年，阿里巴巴首次在香港主板上市，2014年，阿里巴巴在纽交所挂牌上市，IPO当天市值高达2314亿美元。

阿里巴巴上市 图源：抖音

2019年，阿里巴巴再次港交所挂牌上市，也就是这一年，马云宣布正式退休，一代商业传奇退居幕后。

在被问到为什么这么年轻就退休时，马云的回答是：“我创业19年，做了一些事，但还有更多热爱的事要做，比如教育和公益。”

退休后，马云展开了全球旅行计划。

2021年底，马云被曝前往西班牙，在伊维萨(Ibiza)登上自己的超级游艇，与他的富豪朋友们开启海上度假模式。

2022年，马云前往荷兰瓦赫宁根大学，了解了可持续畜牧业与渔业，不久后，马云又出现在了日本东京，他到访了日本近畿大学、日本海洋大学，研究相关的海洋养殖技术。

后来，马云去了尼泊尔、巴基斯坦、塞尔维亚等地。

马云在巴黎街头 图源：微博

2024年，网友在社交平台分享了一张在法国巴黎偶遇马云的照片，7月，又有网友在伦敦最古老的菜市场偶遇了马云。在欧洲杯观赛现场，也频繁出现马云的身影。

2025年，马云被曝在新西兰过年，他在奥克兰的一家咖啡馆和朋友们喝咖啡、聊天的消息引起网友热议。

阿里的未来

每个时代都有每个时代的机会。

在过去几年中，阿里巴巴经历了诸多挑战，市场竞争加剧，股价大跌。

阿里巴巴从2021年的最高306港元每股，一路跌至2024年的65港元每股，股价从最高点跌幅超过75%。

阿里巴巴月K 图源：同花顺

2023年11月，拼多多发布财报，营收暴增。随即，拼多多的股票遭到投资者疯抢，股价也被瞬间推高。市值一度超越阿里巴巴。

一位阿里员工在内网发帖表示：“此刻难眠，也不敢想......那个看不起眼的，快成老大哥了。”

马云发文安慰道：“要祝贺pdd过去几年的决策，执行和努力。谁都牛x过，但能为了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代价和牺牲的组织才令人尊重。回到我们的使命和愿景，阿里人，加油！”

2024年4月，马云在内网论坛发表题为《致改革 致创新》的帖子，这是马云退休后，首次发长文探讨阿里巴巴的未来。马云在文中强调，要打造未来的阿里，坚定不移的进行改革。

图源：微博

此后，马云公开露面，都在强调AI的未来。

在去年12月的支付宝20周年庆祝活动上，马云发表演讲，他说：“20年以前互联网刚刚来到的时候，我们这代人很幸运，抓住了互联网时代的机遇。但从今天来看，未来的20年，AI时代所带来的巨大的变革，会超出所有人的想象。因为AI会是一个更加伟大的时代，AI会改变一切，但这并不代表AI会决定一切。”

在这个时代，阿里巴巴能否借助AI续写辉煌，我们拭目以待。