200 人总部讨债 + 杭州分公司摘牌，蛋壳终于撑不下去了
8月以来关于长租公寓“暴雷”、“跑路”的话题不断。
先是上海、成都等地的友客、巢客、岚越8月被曝出跑路，9月开始跑路风潮蔓延至深圳、广州，小鹰找房、乐居公寓、城璞公寓等接连倒闭。
到11月，“暴雷风潮”从区域性品牌刮到到全国性品牌，长租公寓领域的龙头之一的蛋壳公寓如今也怕是撑不下去了。
近日，蛋壳公寓因为拖欠供应商货款、员工工资与房东租客房租，陷入讨债风波。
11月9日，蛋壳公寓北京总部出现200人“集体维权”，这200人中，有房东、租户、供应商、保洁维修人员。
前来蛋壳公寓总部要钱的供应商，来自重庆、苏州、成都、河北、杭州、武汉等全国多地，这些供应商中，被拖欠金额上百万的不在少数。
蛋壳公寓拖欠一位来自重庆的窗帘供应商一年货款共160万，拖欠来自杭州的床垫供应商累计130万，拖欠苏州的承包商工程款近160万元；
还有数额更庞大的欠款，蛋壳拖欠一家电器提供商约570万元货款，期限追溯到2018年10月；拖欠软件供应商北京昆仑联通科技货款1400余万元。
蛋壳公寓如今不仅拖欠供应商的货，如今连公司员工的工资都发不起了，其子公司百家修数百名员被拖欠工薪资长达4个月。
因为这些欠款，11月刚过半蛋壳公寓已经收到北京、广州、深圳、上海等地法院的发出的6个强制执行令，当前执行总金额超千万。
其实从10月中旬，蛋壳公寓的经营就出现了很多不正常现象。
10月中旬左右，蛋壳公寓通知房东说要延付租金；10月20日，蛋壳的COO（首席运营官）顾国栋离职；不仅如此 10月蛋壳提供的服务质量明显下降，月度保洁由2次变为1次，有些房源因拖欠网费而断网，而进入11月后，蛋壳彻底停止了月度保洁订单。
这些事件发生后，关于蛋壳的投诉的急剧增多，黑猫平台上关于蛋壳的投诉急剧攀升，超过上千条。
然而当时很多租户、房东以为只是一时问题，根本没有意识到蛋壳的破产危机即将到来。而在北京总部集体讨债事件发生后，深圳、杭州等地蛋壳公寓的房东、租户开始慌了，纷纷开始要求解约。
在深圳蛋壳深圳分公司，陆续有房东和租客前来要求解除合约。
深圳的情况还算好一点，杭州环城北路43号的蛋壳公寓杭州分公司如今连招牌都摘了，员工跑光了，只剩一个经理负责处理后续。
为此很多租户、房东心中慌得一匹，纷纷跑到蛋壳来维权。刚在10月交了2万租金续租一年的周女士也是其中一员，一周之内她来了3、4趟，
然而从目前的情况来看，周女士的钱很难要的回来，即使能要回来，估计也只有一部分。因为工作人员人员很坦诚，直接说道：“蛋壳目前资金紧张，难以集中兑付租金。”
为何说蛋壳难以应付租客的大的规模退租呢？
我们从蛋壳的资产、负债结构能明显看出这一问题。
据蛋壳发布的1季报显示，到3月31日，蛋壳负债总额达到90.27亿元，其中流动负债高达83.51亿、短期债务高达46.54亿。
而与上面几项负债数据相对应的是，蛋壳资产总额为93亿元，其中流动资产只有29.69亿、现金及等价物8.26亿余元。
从以上两组数据可以得到，蛋壳资产中近7成是短期内难以变现的固定资产，而负债中国超过9成是流动负债，其中短期债务公司高达5成以上。
这些短期债务，多是租房者预付的房租，这意味着如果只要1/6的租户退租，8亿多元的现金就会被消耗一空。
这一数据还是3月份的，现在7个多月过去了，蛋壳的现金早就耗光了。
因为这些年蛋壳公寓一直在亏损，从2017的2.7亿多元迅猛飙升至2019年的34.4亿元，而在2020年一季度蛋壳亏损12.30亿元，平均每月亏损4.1亿元，单季亏损创下新高。
即使把蛋壳公寓1月融到的1.64亿美元全部填进去，还不够补这个大窟窿。
如今将7个月过去了，按照1月亏3.5亿的速度计算，蛋壳在4-10月这7个月内的亏算将达到24.5亿元。
这意味着蛋壳的现金流应该早就断裂了，因此才会出现拖欠员工工资长达4个月的情况。
因此现在的蛋壳，根本拿不出钱来还给要退房的租户。
尽管如此，蛋壳还在忽悠租客、房东。9月16日，蛋壳公寓直播栏目进行了一场主题为“稳住，我们没有跑路”的直播。
蛋壳之所以走到今天这步，与其之前的激进扩张分不开。
2017-2019年，为抢占市场几乎所偶有的长租公寓品牌开始激进扩张，蛋壳公寓也不例外。2018年在一线城市扩张遭遇瓶颈后，蛋壳开始向二线城市进军，到2019年3季度将版图扩张到13城。
这3年内蛋壳运营房间数从2016年年底的13.5万飙升至2019年3季度的406.7万，暴涨了30倍。
激进的扩张带来巨大的前期投入——装修费用。据蛋壳招股书显示，一套新增房源的平均成本需要12-20个月后才能收回，这也是为蛋壳为何固定成本这么高的原因。
如果租金一直增长，蛋壳或许不会这么早出问题，但是一场疫情让蛋壳、乐居等长租公寓提前“原形毕露”。
2020年，新冠疫情影响下，由于与部分业主提前终止租约，导致蛋壳相关收入损失约8200万元人民币。
疫情带来的损失还不止这一点，疫情之后整个市场租金普降，蛋壳的客单价也继续下滑。
蛋壳在招股书中风险提示中写到：因为对未来房租上涨持乐观态度，公司与房东们普遍签了4-6年长约，锁定了成本价格，如果未来市场价格下滑，存在租金差为负的风险。
如今谁知企业刚上市，租金下跌风险随之而来，于是蛋壳股价一路下跌，如今市值只有上市时1成左右。
面对租金下滑带来巨大风险，蛋壳、自如等长租公寓从3月开始纷纷要求房东减租，如果房东不减租，那么就解约，而解约时房东还得付给蛋壳、自如等企业差价，这也是现在很多房东投诉蛋壳、自如的原因。
如今蛋壳危在旦夕，那么接下来是不是轮到自如了。
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