大和下调京东目标价至465港元 维持“买入”评级

3月15日消息，大和今日发表研究报告指，京东去年第四季业绩表现强劲，新用户数量提升及生鲜业务推动收入增长，预期今年全年增长势头仍然维持，并对每用户平均收入的增长抱更大信心。

该行指出，虽然预期今年的投资会令非国际会计准则下的经营成本增加，但投资将有利于京东取得本地零售市场更多份额，维持“买入”评级不变。

大和预测，在当局鼓励原地过年的政策下，京东今年首季收入将按年增长28%，加上低线城市消费升级，预期2021年收入及每用户成交总额均将提升，上调2021至2022年收入预测2%至3%，目标价则由485港元降至465港元。

据悉，京东日前发布2020年四季度及全年财报。2020年全年，京东营收7458亿元，市场预期7405.82亿元。2020年净利润494.05亿元，市场预期251.46亿元，去年为121.84亿元。

2020年第四季度，京东净营收2243亿元人民币，市场预估2195.2亿元人民币，去年为1706.84亿元。调整后每ADS收益1.49元，市场预估1.24元。

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