交银国际维持小米集团买入评级 目标价33港元

3月17日消息，交银国际发布报告，预计小米2020年第四季度智能手机的增长仍是小米盈利的主要驱动力。该行预计小米第四季度总收入同比增长29%至727亿元人民币。

IDC数据显示，第四季度小米智能手机出货量为4330万部，同比增长33%（环比下降7%），市场份额同比提升2.3个百分点至11.2%，主要受益于国内智能手机出货量的强劲增长。

考虑到广告行业复苏，以及出货量增长带动预装收入增长，该行预计小米互联网服务收入将同比增长9%。

该行维持小米2021/22年智能手机出货量1.90亿/2.08亿部的预测。继公司近期智能手机市场份额提升后，该行预计小米市场关注重点将转向智能手机产品组合升级和互联网服务增长。基于29倍2022年市盈率，该行维持小米集团33港元目标价，维持买入评级。

汇丰研究3月16日也发布研究报告，将小米集团目标价由27.5港元升至28港元，评级由持有升至买入，上调其2020-2022年净利润预测4%、5%及6%，主要反映智能手机业务的利润率前景。

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