以公益之名卖保险?水滴公司赴美IPO,舆论沸腾了
作者 | 宋辉
来源 | 蓝经财经（ID：jrzxnet）
水滴筹，在微信朋友圈一定见过，这是一个用于公益捐款互助的平台。
而今，这个公益平台竟然要上市了！
一、水滴公司赴美IPO
4月17日凌晨，水滴公司正式向美国证券交易委员会提交上市申请文件，拟于纽交所挂牌上市，承销商包括高盛、摩根大通、美银美林、农银等银行以及招商证券、中信证券等券商。
虽然相关估值尚未披露，但是2021年2月18日，就曾有消息人士透露，水滴公司的最新估值为百亿美金。
目前，水滴公司创始沈鹏持股比例为26.4%，腾讯间接持股22.1%，若能上市估值高达百亿美金，那么腾讯系下又多了一名悍将。但是，水滴公司的盈利能力，却不容乐观。
招股书显示，2018年至2020年，水滴公司的营收分别是2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元，从2.38亿元增长至30亿元仅仅花了三年时间，增长速度非常快！
但是，招股书还披露了，虽然水滴公司的营收在疯狂增长，却仍处于亏损状态中。2018年至2020年，水滴公司分别净亏损2.09亿元、3.22亿元、6.64亿元。
值得注意的是，此次上市的是水滴公司，水滴筹是水滴公司旗下的业务之一，但是水滴筹作为公益项目，其本身并不具备盈利能力。
水滴筹作为大众熟知的公益项目之一，在公益事业上做得是比较出色的，也得到了大众一致好评。
从2016年上线至2020年12月30日，共有超过3.4亿人通过水滴筹累计为170多万名患者捐款370多亿元人民币！
消费大众的善心从中谋取暴利的中介慈善机构已有不少，但是水滴筹与那些从中牟利的平台不同，是真正的把捐款都给到了需要救助的患者了。
但是，商业毕竟是商业，商界最出名的一句话莫过于：公司是要盈利的，不是来办慈善的。
水滴筹是水滴公司旗下最大的平台，作为一个慈善为主的企业，它又是怎么赚钱的呢？高达30亿元的营收，又是从何来的呢？
二、互联网保险经纪公司？
水滴公司，名义上是一家公益企业，实质上却是一家互联网保险经纪公司！
沈鹏在创立水滴的时候就曾想发现，数据、流量的背后拥有庞大的价值，基于此才做的水滴筹，而水滴筹也不负所望，目前的用户数量已经高达3.4亿人！
庞大的用户信息背后，都是可以挖掘的价值，如何把流量转化为收入，是水滴公司盈利的关键，水滴公司营收的主要来源，便是保险业务。
首先，水滴筹本身就是一个为重病、大病患者筹资捐款的平台，捐款人在捐款的时候，自然而然的便会想起保险预防疾病的重要性，有了买保险的想法。
其次，水滴公司在水滴筹之外也上线了水滴保，同在一个平台上，用户需要购买保险，可以直接线上进行购买，水滴公司便有了保险经纪收入。
招股书显示，水滴保与中国平安、众安、弘康人寿、太平洋保险等62家保险公司合作，在线提供200种健康险和寿险产品，大部分都是联合定制的保险产品。2018至2020年，通过水滴平台累计购买保险的人数分别为170万、880万、1920万。
水滴公司三年来的保险佣金分别是1.22亿元、13.08亿元、26.85亿元，2020年的30亿营收中，有近27亿元都是来源于保险佣金，是一家名副其实的互联网保险经纪公司！
与传统的保险公司不同的是，水滴公司通过水滴筹和水滴保的相互促成，使得保险成交更为容易和便利。
过去，保险销售即使说破了天，让客户买一份保障，人们也无动于衷，因为事情没有发生到自己身上，所有不会有任何想法。但是水滴筹这个平台，让用户直观的看到了重病带来的危害，代入到实际场景之中亲眼所见之后，更容易刺激用户的保障意识，让用户想买一份保险。
这一点，正是水滴公司的成功之处，水滴筹与水滴保之间并没有什么捆绑销售，却做了一个很好的客户引导。
通过这两个平台，水滴公司既能不影响公益，又能获得保险销售收入，赚了名声还赚了钱，可谓一举两得。
三、盈利前景大，但有舆论风险
水滴公司此时上市，也许有着双重因素。
公开信息显示，在IPO之前，水滴公司就已经经过5轮融资，总额高达32亿人民币。
2016年，水滴公司获得5000万元天使轮融资，2017年获得1.6亿元A轮融资，2019年获得了5亿元B轮融资和10亿元C轮融资，最近一次是2020年8月获得的2.3亿美元D轮融资。
股东方除了腾讯系的资本之外，还有瑞士再保险集团、IDG资本、点亮全球基金、高榕资本等，上市之后，5轮融资方的股东们便可以获利套现了。
另外，水滴公司此前在经营上也遇到了来自监管层的压力。
在3月底之前，水滴公司的核心业务为水滴筹、水滴保和水滴互助，其中水滴筹和水滴互助都是公益项目，为水滴公司带来了巨大的流量。
但是，因为水滴互助与支付宝旗下的相互保涉嫌无证经营，且产生了巨大的流量而没有监管，所有停掉了这两个产品，3月31日，水滴互助正式终止。
失去了水滴互助这一核心业务之一，水滴公司的流量也遭受了巨大损失，经营必定会受影响。
从营收和亏损可以看出来，水滴公司的亏损仍然是在可接受范围内的，调整后的三年净亏损分别为1.4亿元、1.59亿元和2.47亿元。
保险的佣金收入是一个可叠加的业务，只要客户第二年仍然投保，水滴公司就仍然能够获得佣金收入，一般情况下已经选择投保的客户也不会突然断掉保单。
以水滴公司目前年复增长率高达257%的收入来看，2021年水滴公司的收入仍将会维持一个高增长的势头，甚至有可能会超过50亿元。
规模达到以后，水滴公司便有望扭转亏损的局面了。因此，2021年，水滴公司是很有机会扭亏为盈的。
未来，只要水滴公司能保持营收的高增长，缩减一定的成本，盈利的空间都将是巨大的未来股价也有可能持续上涨。
但是，上市之后的水滴公司，最大的风险莫过于把公益和商业资本掺杂到了一起，这容易导致公司的公益初衷被左右，让水滴筹的业务被资本裹挟。
另外，一家以公益为名的企业，是否合适上市也是一个未知数！
从市场上的反馈来看，即便大众不误解水滴公司营收的来源，也能清晰的发现水滴筹与水滴保之间的特殊联系，认为自己是被“套路”买了保险。
水滴公司上市，面临的舆论压力不会小！
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