大和：平安好医生升至“买入”评级 目标价维持117港元

7月29日消息，大和发布研究报告称，将平安好医生由“跑赢大市”升至“买入”评级，目标价维持117港元，预计上半年收入同比升37%，线上医疗服务收入预计同比升约60%。

大和在报告中称，在主要互联网公司面对线上流量逆风下，认为公司新O2O用户获取模式出类拔萃，预计上半年用户流量及收入可见稳定增长，并预计公司仅渗透至平安集团2.18亿零售用户的3%，以及约100万名企业客户，预计其月度活跃用户上半年同比有逾10%升幅，跑赢对上财年同期的7%升幅。

大和表示，留意到三个升级趋势，首先，平安好医生及平安集团的交叉销售以往局限于特选保险产品，现在则涵盖所有危疾产品；第二，交叉销售扩展至其他附属，如平安集团健康险及产险分支，未来潜在扩至平安银行；第三，交叉销售以往局限于零售用户，现瞄准企业客户及其雇员。该行预计，上半年消费者健康护理产品收入同比升60%-70%，受惠企业客户雇员体检需求。

此前在今年5月，麦格理认为，在一些初步的积极进展下，相信平安好医生能够很好地抓住在线医疗市场的巨大机会。升平安好医生目标价至123港元，维持“跑赢大市”评级。

麦格理还表示，平安好医生已参与中国10%的互联网医院，并有望在未来2-3年内建立300-400个新的互联网医院项目。平安好医生互联网医院业务已取得了初步成功，以暨南大学顺德附属医院和东莞市中医院为例，其在线咨询渗透率已达到20%。基于公司测算，渗透率长期有望达到30%-40%。

同在今年5月，瑞信发布研究报告，首予平安好医生“跑赢大市”评级，目标价115港元。报告称，公司作为内地最大的医疗平台，注册用户超3.73亿人，每日看诊量达90.3万次。

值得一提的是，今年以来，光大证券、中信建投证券、招银国际、广发证券、中泰证券、天风证券等投行对平安好医生的投资评级均为“买入”。

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