野村维持京东物流 “买入”评级 目标价上调至38港元

11月22日消息，野村发布研究报告称，维持京东物流 “买入”评级，考虑到第三季表现胜预期，目标价由33港元上调至38港元。

截至发稿，京东物流报价29.85港元，跌5.24%，市值为1846亿港元。

该行表示，受惠于京东集团零售大幅增长及第三方业务拓展，京东物流第三季收入同比增长43%，高于该行预期约11%。在综合供应链（ISC）物流服务业务带动下，第三方收入增长69%，较野村的预测高17%；而京东集团相关收入同比增长19%，高出该行预测约3%。野村认为，公司第三季经营溢利率符合预测，主要是由于产能利用率有所提升所致。

同时，野村称，维持京东集团-SW “买入”评级，由于疫情原因，人们社交活动减少，消费者的置装需求降低，花费更多时间使用电子产品，促进京东销售增长，目标价由368港元上调至456港元。

该行表示，将京东的第三季业绩比较，发现鲜明对比，期内京东零售收入同比增长23%，而阿里内地电商收入仅增长3%，表现令人失望。野村认为，主要是由于两家平台主要销售产品种类的差异所影响，指出内地服装等时尚品类销售打击特别大，而相对下消费电子及家居品类受影响较小，导致第三季销售表现有所不同。

此前，京东集团发布2021年第三季度财报，三季度该集团营收2187亿元，同比增加25.5%，市场预期2154亿元。其中京东物流营收为257.5亿元，较去年同期的179.6亿元增长43.37%；运营亏损为7.27亿元，上年同期的运营利润为8355万元。

截至2021年9月30日，京东物流运营约1300个仓库，一年间增加了约500个仓库。第三季度，京东物流的外部客户收入占比超过50%，并在本季度再创新高。

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