中信证券：给予中通快递“买入”评级 目标价290港元

3月18日消息，中信证券发布公告称，根据中通快递2021年业绩数据，预计公司2022/2023/2024年EPS预测为7.79/10.16/12.37元（原预测2022/23年7.61/9.58元，2024年为新增），考虑公司龙头地位与业务增速，给予2022年30倍PE估值，对应目标价290港元，公司未来业绩确定性较高，维持“买入”评级。

中信证券指出，中通快递主动调整策略向高质量发展，2021Q4公司净利润同比提升37%，单票净利增4分至0.28元，预计2022年价格同比增长的第二阶段仍将持续，考虑新型电商平台中件量的高增以及极兔百世整合中件量的溢出，中信证券预计2022Q1公司件量同比增速20%~25%，对应净利润12~14亿元。预计目前价格较2021Q4旺季无明显回落，总部价格政策未变，公司预计2022年件量增速18%~24%，中信证券预测净利润或同增长30%~35%。

截至发稿，中通快递报198.3港元，涨1.17%，总市值1696.06亿港元。

日前，中通快递发布了截至12月31日的2021财年第四季度及全年未经审计财报。报告显示，2021年第四季度，中通快递营收为人民币92.175亿元（约合14.464亿美元），比上年同期的人民币82.571亿元增长11.6%；净利润为人民币17.477亿元（约合2.742亿美元），比上年同期的净利润人民币12.916亿元增长35.3%。

2021财年，中通快递营收为人民币304.058亿元（约合47.713亿美元），比2020财年的人民币252.143亿元增长20.6%；净利润为人民币47.013亿元（约合7.377亿美元），比2020财年的净利润人民币43.264亿元增长8.7%。

截至2021年12月31日，中通拥有网点数量超过3.04万个，分拣中心99个，直接网络合作伙伴数量超过5700家。长途车辆数量约为10900辆，均为自有车辆，其中，干线车辆数量约10900辆，有9000余辆为车长15至17米的高运力车型。干线运输路线约3700条。

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