小摩重申阿里巴巴“增持”评级 目标价135港元

7月6日消息，小摩发布研究报告称，重申阿里巴巴“增持”评级，仍为互联网领域首选之一，预计6月止季度月客户管理收入（CMR）同比跌9%，本季度或进一步缩减新业务投资，因此亏损可能会比预期改善更多，目标价由130港元上调3.85%至135港元。

报告中称，对公司今年6月底止首财季的预测低于市场预期，不过认为在成本优化方面仍有正面惊喜的空间。另由于早前物流网络中断导致订单取消，核心CMR收入可能没有太大的正面惊喜空间，这将对天猫的佣金收入产生负面影响。

小摩预计，公司股价上行将受到积极的盈利修正推动，然后在6-12个月的盈利增长恢复至20%以上，并预计首财季收入同比升0.4%，经调整每股盈利同比跌42%，2023财年收入同比升6%，经调整每股盈利同比跌8%。

截至7月6日14:57，阿里巴巴报116.1港元，涨0.78%，成交量3807.73万股，总市值2.52万亿港元。

据今年5月份阿里巴巴发布截至2022年3月31日的2022财年第四季度及全年财报显示，2022财年第四季度，阿里巴巴营收2040.52亿元，同比增长9%。其中，云业务收入189.71亿元，同比增长12%；本地消费者业务104.45亿元，同比增长29%。

调整后每ADS收益7.95元，预估7.10元。调整后净利润198.0亿元人民币，同比下降24%。调整后息税折旧及摊销前利润233.7亿元，同比下降22%，预估220.3亿元。

2022财年，阿里巴巴总收入为收入为人民币8530.62亿元，同比增长19%；归属于普通股股东的净利润为人民币619.59亿元，同比下降59%，不按美国通用会计准则计算，净利润为人民币1363.88亿元，同比下降21%。

财报显示，阿里巴巴集团全球年度活跃消费者达约13.1亿，年度净增1.77亿。阿里巴巴2022财年总收入8530.62亿元人民币。

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