中信证券维持阿里港股/美股“买入”评级 目标价160港元/165美元

7月7日消息，中信证券发布研究报告称，6月季度，伴随着宏观经济修复及降本增效战略的推进，阿里巴巴基本面出现回暖迹象，该行略上调公司2023-25财年Non-GAAP利润预测至1299亿元/1476亿元/1625亿元，同时，预计公司利润端有望在6月季度触底。

该行认为，行业监管政策持续释放积极信号以及公司基本面修复预期下，公司估值压制因素有望得到缓解。该行维持对公司中长期数字化商业服务能力相对乐观的态度，维持公司港股及美股“买入”评级，维持美股/港股目标价165美元/160港元。

据悉，6月底，中信证券也发布研究报告称，维持阿里巴巴“买入”评级，目标价160港元。多方合力下，天猫2022年618活动整体销售情况良好。另认为随着供应链及快递履约能力的恢复，4-6月以来公司电商平台销售额正呈现逐月环比回暖态势，市场针对电商增长放缓担忧的估值压制有望逐步得到缓解。

报告中称，2022年618活动期间，该行跟踪的40个天猫主要类目累计GMV（截至6月18日）同比增长6%。针对商户资金回流、库存积压等经营痛点，天猫推出涵盖金融/流量补贴、物流疏通等方面的25条扶持举措；针对消费者，平台调整时间节点以优化用户体验，并加大折扣力度刺激消费需求。

该行表示，在宏观回暖趋势下，公司电商、云计算等业务表现也有望在2022年逐步得到修复。长期来看，阿里巴巴仍将是中国数智化进程的重要参与方，云计算、AI、智能驾驶等底层技术布局完备，上层应用开发潜力领先。尽管当前市场估值反映短期对公司较悲观预期，但当市场外部环境改善时，长期科技价值有望被重新认知。

截至发稿，阿里巴巴港股报116.7港元，跌0.26%，成交量3467.51万股，成交额40.28亿港元，总市值2.53万亿港元。截至7月6日美股收盘，阿里巴巴报收119.12美元，跌0.84%，成交量2022.27万股，成交额23.80亿美元，总市值3229.24亿美元。

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