大和重申京东物流“买入”评级 目标价维持20港元

11月21日消息，大和发布研报指，京东物流第三季收入同比增加39%至358亿元人民币，非国际财务报告准则盈利达4.47亿人民币，反映盈利能力按预期改善。大和上调京东物流今年收入预测9%，以反映德邦物流较高的贡益，并预测2022全年可录得非国际财务报告准则盈利，重申“买入”评级，目标价维持20港元。

报告指出，管理层预测零售销售复苏及新冠疫情管控改善，将有助提升公司客户业务的信心，预计第四季京东物流总收入（不计德邦物流）按年可录低双位数增长，而明年IS收入亦可随防疫措施调整而改善。

截至11月21日收盘，京东物流报13.76港元，下跌5.10%，成交量1106.57万股，成交额1.53亿港元，总市值907.80亿港元。

不久前，京东物流股份有限公司发布2022年第三季度业绩。数据显示，2022年第三季度，京东物流首度与德邦并表，营收达357.7亿元，同比增长38.9%。其中，外部客户收入达到248.7亿元，同比增长67.8%，外部收入占比约7成。

值得注意的是，通过降本增效措施和精细化运营，京东物流盈利能力持续提升，在业务量相对较弱的第三季度，经调整后的Non-IFRS净利润4.5亿元。

今年第三季度，京东物流一体化供应链客户收入达182.3亿元，外部一体化供应链客户收入与客户数均保持双位数增长。三季度，快递、快运等其他客户收入175.4亿元，同比增长102.8%，其中，快递散单业务收入同比增长达到50%。

截至2022年9月30日，京东物流运营的仓库数量超过1500个，含云仓在内，运营仓库总面积超过3000万平方米。

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