富瑞上调携程集团目标价至426港元 携程美股升至53美元

6月10日消息，富瑞发布研究报告，上调携程集团目标价，港股目标价上调12.4%，由379港元升至426港元，美股携程由48美元升至53美元，评级同为“买入”。

截至6月9日港股休市期间，携程集团报284.8港元，涨0.85%，成交量378.18万股，成交额10.69亿港元，总市值1840.00亿港元。

富瑞指，携程今年首季度收入及非国际会计准测（non-GAAP）盈利表现，均好过预期，同时外游酒店及机票预计均已恢复至疫情前的逾40%水平，好过市场整体表现，富瑞形容为正面惊喜。另外管理层指，五一假期表现坚实，全年经调整经营盈利率前景亦好预期。并相信该股将受惠周期概念，明年外游收入料持续增长。

富瑞预测，2023年第二季，公司收入108亿元人民币，较2019年升24%，经调整盈利为31亿元人民币，经调整溢利率29%。至于2023年全年，料收入达420亿元人民币，考虑到季节性影响，料经调整毛利率约25%。

携程集团2023年第一季度财报显示，一季度携程营业收入为92亿元，同比上升124%，环比上升83%，超过2019年疫情前同期；归属携程集团股东的净利润为33.75亿元，2022年同期净亏损为9.89亿元，环比增长64.07%；每股基本收益5.18元；经调整EBITDA为28亿元；经调整EBITDA利润率为31%，相比2022年同期为2%，相比上季度为6%。

（图源 携程黑板报公众号，下同）

2023年第一季度，国内和国际业务继续呈现强劲复苏态势。携程集团国内酒店预订量同比增长100%以上。同城市住宿酒店预订量与2019年同期相比增长了150%，达到了疫情前的水平。出境酒店和机票预订量恢复到2019年同期的40%以上，达到了疫情前的水平；公司全球OTA平台的机票预订量同比增长超过200%，与2019年同期（疫情前水平）相比增长超过100%。

携程集团一季度住宿预订营业收入为35亿元，与2022年同期相比增长140%，与上一季度相比增长106%；交通票务营业收入为42亿元，与2022年同期相比增长150%，与上一季度相比增长89%；旅游度假业务营业收入为3.86亿元，与2022年同期相比增长211%，与上一季度相比增长135%，商旅管理业务营业收入为4.45亿元，与2022年同期相比增长100%，与上一季度相比增长61%。

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