招银国际予快手“买入”评级 目标价97港元

7月21日消息，招银国际发布研究报告称，予快手“买入”评级，2023-25年盈利预测上调8%-9%，目标价97港元。该行预计，快手2Q23业绩将超预期，收入将同比增长26%（高于此前指引25%），净利润将为14亿人民币（高于指引11-12亿）。

截至7月21日15:05，快手报59.35港元，涨4.12%，成交量1871.24万股，成交额11.09亿港元，总市值2573.36亿港元。

图截自雪球网站

该行表示，在618强劲销售驱动下，快手电商GMV/收入有望同比增长34%/55%（高于此前预期30%/50%）。未来直播电商潜在增长动力将来自于: 货架电商上线、川流计划及系统升级下流量转化效率的提升。而广告2Q23预计同比增长28%（高于此前预期25%），当中外循环广告同比恢复增长，内循环广告增速也将高于GMV增速。

另预计快手2H23广告增长势头将持续，源于同期低基数以及垂直行业广告需求复苏（如游戏、网服）。利润端，由于高毛利的电商和广告增长较快，2Q23毛利率将为47.5%，高于此前预期46.5%。同时该行预计快手盈利能力有望进一步提升。

快手618战报显示，在6月1日-6月18日大促活动期间，快手电商订单量同比去年增长近四成，买家数同比去年增长近三成。快手电商品牌商品GMV同比去年增长超200%，短视频挂车下单订单量同比去年增长近210%，搜索支付GMV同比去年增长近130%。

（图源 快手电商官微）

值得一提的是，7月17日，快手宣布与中央广播电视总台达成合作，平台获得杭州2022年第19届亚运会视频点播及短视频权利，成为总台杭州亚运会赛事点播持权转播商。这是继成为“双奥”官方转播商后，快手再次拿下国际体育赛事版权。

与此同时，快手也与杭州亚组委达成合作，成为杭州2022年第19届亚运会官方指定短视频分享平台。杭州亚运会期间，双方将携手打造全民看亚运、聊亚运、参与亚运的氛围，为用户呈现亚运盛宴。

2023年9月23日至10月8日赛事期间，用户可在快手APP、快手极速版APP观看全场次比赛内容的点播。围绕赛事进程，快手还将打造覆盖赛事内容、运动员报道、自制节目、前方报道团、互动玩法等维度的创新内容，全景式呈现赛场内外的更多精彩瞬间。

（图源 快手官方微博）

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