京东2022年Q1业绩电话会分析师问答环节实录

拾枫 2022-05-18 10:02:21
零售 2022-05-18 10:02:21 阅读 1267 评论 0

5月18日消息,昨日晚间,京东发布了截至3月31日的2022年第一季度财报。财报显示,该公司第一季度净营收为2397亿元,同比增长18.0%。归属于普通股股东的净亏损为30亿元,而上年同期净利润为 36 亿元。基于非美国通用会计准则,归属于普通股股东的净利润为40亿元,而上年同期净利润同为40 亿元。

财报发布后,京东集团CEO徐雷、CFO许冉出席了分析师电话会议,对财报进行了解读,并回答了分析师提问。

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以下即为本次电话会议分析师问答环节实录:

Q恭喜非常稳健的一季度业绩。我的问题是,回顾两年前的一季度业绩,当时京东的供应链带动了公司增长,业绩也是远远优于业内其他公司的。而最近我们看到国家统计局发布的数据显示,刚刚过去的4月整个行业的情况都比较艰难。因此我想问管理层,当前这波疫情对京东零售有哪些影响?同两年前相比有哪些不一样的地方?管理层如何看待今年二季度以及下半年的增长情况?

A:从3月份开始,上海、吉林,包括北京在内的这一波疫情对中国零售业和京东的影响,应该说是比较大的。在这里我主要将今年的疫情与2020年、2021年疫情情况做一个对比。

首先,奥密克戎变异株的传染性比较强,传播速度比较快,R0值达到了9.5,是之前德尔塔变异株的两倍,代际间隔时间也只有2.83天。在整个病毒的传播过程中还有一定比例的感染者没有症状。因此,奥密克戎病毒的传播不仅速度快,而且不容易被发觉。在政府整体疫情防控策略不变的情况下,我们发现,受到疫情影响的城市和消费者数量非常多。相较 2020 年、2021 年,供应链受到的影响也是非常大的。2020年、2021年时,对互联网电商来说,国内疫情的影响应该是利好的:当时受影响面比较小,受影响时间也比较短,线下消费有明显转移到线上来的趋势。但这次的疫情对线上、线下企业来说是一次双杀。

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第二,我们今年核心区域的仓储风控导致了整体物流履约的困难,商品的入库、出库都受到了比较大的影响,整体履约周期变长了。由于履约周期变长,我们发现4月份订单的取消率有明显上升,5月份的情况有所好转,但订单取消率还是高于去年。

第三,北上广深这四个城市应该是中国最大的四个一线城市。从3月份开始,这些城市都受到了不同程度的疫情影响。广州和深圳受影响的时间相对较短,但上海、北京的受影响时间持续较长,而这四个城市的京东销售占比也是高于全国社零结构占比的。

第四,在今年年初,我们与大部分品牌沟通的时候,发现他们在对今年经济形势作出预判后,纷纷调低了年度预算,许多品牌以“保利润”为今年的经营主题。因此,从商流的角度来看,也不太支持高速的增长。具体到品类来说,我们看到,除了大商超品类和健康品类保持了相对比较高的增速外,带电品类与服装品类的整体市场发生了非常大的变化。我与大家简单分享几个代表性品类。第一个就是IT品类,前两年全球的供应链比较紧张,但由于京东的供应链较强,在市场缺货的情况下,我们仍有非常好的表现。但今年IT品类的整体货源是比较充足的,价格方面也是在走低。第二个是通讯品类,受制于市场平均价格的上升以及芯片问题,导致消费者的整体换机周期大幅度延长。第三个是服装品类,因为疫情和消费的原因,据我们了解整个行业的春装库存目前处于积压状态,因此许多工厂直接就不再生产夏装了。

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第五,疫情导致消费者对收入信心不足,整体的消费情况比较低迷。大家可以看到统计局 4 月份给出的数据,我们观测到高客单价商品的消费力不强,即便流量、用户正增长的情况下,4、5月的客单价同比都在下降。

这些就是今年与前两年疫情情况的对比。下面我再介绍一下目前京东的应对措施。大家可以看到我们已经在降本增效方面做了一些工作,除此之外,还有两点可以与大家分享。

第一,我们与各地政府保持持续不断的沟通,京东也进入了各地政府的保供企业名单,尽可能地保证了仓储和配送的正常运营与履约。从目前的情况来看,形势已经得到大幅度改善。

第二,关于京东对“618”的准备。我知道很多投资人也比较关心今年的“618”。的确,由于疫情等原因,品牌商、商家的销售压力非常大,因此我们看到今年品牌商、商家会比往年更积极地参与京东 618 活动。我们也希望在疫情好转的前提下,京东能利用好这次销售节点,尽可能地提升二季度经营业绩。

最后我再从整体上总结一下疫情与供应链的关系:第一,今年的宏观环境加上疫情的影响,我们可以看到现代化供应链的重要程度已经得到了国家与行业的高度认可,目前我们已经有非常明确的信号与信心;第二,关于京东的供应链能力,不仅仅是大家平时看到的我们的物理能力——如仓储、配送、履约网络等等这些大家能够真实看到的,实际上还包括我们19年以来沉淀的算法能力、行业诀窍,甚至包括与一些重大品牌商的供应链协同,在我看来,将这些结合起来才是京东真正的供应链能力,这不是某些企业通过在终端的补贴或者上游的现金采买能够快速实现的;最后,供应链讲究的是稳定性和确定性,今年的疫情是非常极端、特殊的情况,我们会积极运用京东的专业能力和履约仓配能力,尽可能地破局。目前来看,京东已经得到了合作伙伴与消费者的认可。

Q:对618的物流准备情况怎么样?今年618的行动和KPI有什么不一样?

A:对618,截止目前为止,全国除了上海地区以外的履约情况基本保持正常,每天虽然有零星疫情,但是对整体影响不大。上海因为前段时间的静止,因此还有些订单履约没有完成。备货方面,除了上海地区以外,其他地区已经有条不紊地在进行中。

今年品牌商和商家对618报名的积极性和投入力度是让我们很满意的,超过了往年。对疫情不确定和消费不确定的情况下,我们对 KPI 没有特别明确,但是对我们来说,保证用户体验和大促的履约是非常重要的。

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Q :鉴于目前疫情的不确定和经济情况不明朗,对新增用户和新业务投入是否会作出调整?全渠道业务的长期战略和收入占比是怎样的?

A1:关于创新业务和用户的情况,我们的方案是 “战略聚焦,效率优先,可持续发展”。实际上,我们从去年年底开始,用户增长的压力确实很大,我们发现应该更多的关注于新用户质量和老用户的精细化运营,这对我们来说是更重要的,所以大家可以看到我们一季度的运营指标在不断改善。

关于新业务,我们在一季度进行了调整,将一些短期商业化发展不利的进行了关停运转,未来我们会在聚焦业务方面做更多的工作。

关于全渠道,全渠道是京东的长期战略,去年的发展很快,今年Q1的增长也是高于集团的平均水平,虽然疫情有影响,但我们对全渠道的投入做了有效的控制。

全渠道包括自营和合作业务,在合作业务方面我们解决了线下企业到店的困难,也丰富了供应链。全渠道业务中的即使零售已经超过了三倍的增长,覆盖了全国1700个区县,品类也很多。小时购业务连接了超过十五万家食品门店,在疫情期间得到了快速发展。

小时购业务是由达达全面承接的,复用了达达的城市服务站的资源和即时配送网络资源,加快了京东多种零售业态的拓展,加速了零售商的数字化转型。

A2:对我们全渠道业务的收入和GMV的贡献做一点补充。就GMV和收入贡献而言,它们都在我们零售业务的10%左右的水平。这包括我们的O2O按需销售,我们生鲜产品业务,以及我们的线下家电专营店业务。

Q:关于成本端,第一季度运营成本控制的很好,京东零售和新业务都有增长,利润率超过预期。未来几个季度,在不同业务线里面还有哪些控制成本的措施呢?

A:自3月中旬以来,我们一直在采取严格的成本控制 -- 成本和费用控制措施,面对充满挑战的外部环境,我们更加关注现金流管理。对于尚未显示出UE转机的新业务,我们的运营效率有所提高。我们调整了投资步伐,进一步专注于更少的选定区域。

因此,作为所有这些措施的结果,尽管有额外的疫情相关成本和费用,特别是采购,但总体而言,我们集团层面的底线是,我们将努力控制费用,使其与GMV相比受到新冠疫情更少的影响。

成本控制措施在3月中旬刚刚开始。因此,我们将在第二季度继续进行控制,我们将根据整体宏观环境动态地管理我们的盈利能力和现金流。

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