美银证券维持美团“买入”评级 目标价234港元

6月14日消息，美银证券发表报告指，美团在该行一个峰会上预料，新零售行业长期一般交易额毛利率可达低个位数，并强调其在即时按需交付方面的领先地位，订单计市场份额约为60%，交易额计算的市场份额约为50%；而在社区团购中，该行认为其日订单量与拼多多相似。

美银证券维持美团“买入”评级，目标价234港元，相当于2023年每股盈利预测4.5元的52倍。

此外，大摩（摩根士丹利）近日发布研究报告称，维持美团“增持”评级，目标价240港元，建议投资者放眼短期挑战以外展望，对长远前景维持建设性看法。大摩在报告中称，管理层表示对疫情后的复苏趋势维持正面看法，核心业务目标保持不变。

该行预计，对比去年同期高基数，公司今年第二季外卖餐饮业务订单量将可达到同比持平，对外送业务的单位收益预测保持不变。同时，预期在补贴控制措施下，外送业务经营利润率可取得同比改善，未来补贴水平或有进一步降低的空间。

截止发稿，美团港股股价报194.6港元，上涨3.40%，总市值1.20万亿港元。

消息面上，据美团最新财报显示，一季度美团收入由2021年同期的人民币370亿元增长25%至人民币463亿元；餐饮外卖及到店、酒店及旅游分部合计录得经营溢利人民币51亿元，较2021年同期的人民币39亿元有所增长，新业务及其他分部的经营亏损同比扩大，但环比收窄。

餐饮外卖方面，2022年第一季度，餐饮外卖分部实现健康增长。分部收入同比增长17.4%至人民币242亿元。收入增长主要是由于订单量及客单价增加。经营溢利同比增加41.3%至人民币16亿元，经营利润率上升至6.5%。

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