交银国际维持京东集团“买入”评级 目标价319港元

7月20日消息，交银国际发布研究报告称，维持京东集团“买入”评级，预计2022/2023年收入增长12%/19%，考虑新业务成本控制，上调2022年净利润预测10%，预计全年利润增长20%，目标价由315港元上调1.3%至319港元。

交银国际预计，京东二季度收入将同比增4%至2629.5亿元人民币（下同），调整后净利润46亿元，自营收入同比增2%。

此外，交银国际认为，公司在供应链上更有应对经验，主要影响因素为消费信心恢复，目前预计下半年收入增长逾10%，利润率持续同比改善，预计全年利润率1.9%，去年数字为1.8%。

截至7月20日11:48，京东集团涨3.57%，报249.6港元，成交量272.32万股，成交额6.80亿，总市值7796.24亿港元。

据5月17日京东集团发布第一季度财报显示，报告期内，京东实现净收入2397亿元，同比增长18%，其中商品收入及服务收入分别较2021年同期增加16.6%及26.3%；营业亏损23.9亿元，去年同期为亏损22.8亿元，相比上季度巨亏32.2亿元，亏损幅度有所收窄；归属于普通股股东的净亏损为30亿元，去年同期为净利润36亿元。

对于亏损原因，京东解释称，主要由于基础设施、技术研发、员工薪酬福利的持续投入，同时春节后3月份，全力支持上海等多地抗疫保供，并且全面支持合作伙伴减少疫情的影响和让利给消费者，也导致履约成本上升。

截至2022年3月31日，京东集团过去12个月的活跃购买用户数达到5.805亿，今年一季度的用户平均购物频次创历史新高，用户平均贡献收入值（ARPU）接近三年最高。

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